Finns det ingen vinst eller försäljning i dagsläget blir det ditt jobb att försöka uppskatta vad den kan vara i framtiden. I många fall har bolaget du är intresserad av producerat ett prospekt med en prognos gällande vad de tror att de kan uppnå för resultat. Jag personligen brukar utgå från bolagets prognos och sedan fundera ut vad som verkar rimligt och inte. De variabler jag behöver för att göra min analys är omsättningstillväxt och vinstmarginal. Vill jag ha en mer noggrann analys tittar jag även på rörelsemarginalen. Jag kompletterar sedan dessa mått med en multipel för att få fram en värdering. Likt mitt tidigare exempel med
Fortnox.
För att skapa mig en uppfattning om vad som är rimliga siffror för variabler, så som tillväxt och marginaler, brukar jag titta på bolag som gör ungefär samma sak. Vad har de haft för typ av resa? För att hitta liknande bolag brukar jag använda mig av en screener, tillexempel vår egen på Edger Finance men även
Market Screener. Hittar jag inget enskilt bolag som matchar brukar jag istället kolla på vad snittet för sektorn eller sub-sektorn är. Värt att komma ihåg är att desto längre från målobjektet jag hittar siffror desto mer sjunker tillförlitligheten i mina antaganden.
Finns det inga liknande bolag som är noterade brukar jag titta på vad som finns i den onoterade miljön. Jag börjar då oftast med att googla fram liknande bolag och sedan kolla upp dem i verktyget
Proff. På Proff finns finansiell data och årsredovisningar för samtliga svenska bolag. Tjänsten är helt kostnadsfri och är enligt mig lite av en bortglömd skatt. När jag har identifierat variabler så som marginaler och tillväxttakt tar jag mig vidare till nästa steg.